Apalancamiento total.
Es el efecto combinado de los
apalancamiento Operativo y Financiero sobre el riesgo de la Empresa. Este
podría definirse”…. Como la capacidad de la empresa para utilizar los costos
fijos tanto operativo como financieros, maximizando asi el efecto de los
cambios en las ventas sobre las utilidades por acción” (Gitman) es decir, el
efecto total de los costos fijos sobre la estructura financiera y operativa de
la empresa. El Apalancamiento total funciona en ambas direcciones, ampliando
los efectos tanto incrementos como de disminuciones en las ventas de una
empresa, se darán mayores riesgo tanto sea mayor el grado de apalancamiento
total. Por lo tanto los altos costos fijos aumentan el apalancamiento total y
el riesgo total.
Si una empresa tiene un alto grado de
apalancamiento operativo, su punto de equilibrio es relativamente alto, y los
cambios en el nivel de las ventas tienen un impacto amplificado o “apalancado”
sobre las utilidades. En tanto que el apalancamiento financiero tiene
exactamente el mismo tipo de efecto sobre las utilidades; cuanto más sea el
factor de apalancamiento, más alto será el volumen de las ventas del punto de
equilibrio y más grande será el impacto sobre las utilidades provenientes de un
cambio dado en el volumen de las ventas.
Comentarios: Es el cambio porcentual en las utilidades por acción, producido por un cambio porcentual determinando en las ventas.
Muestra los efectos del Apalancamiento financiero y el Apalancamiento Operativo.
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